基金从业模拟考试科目二考试题目及答案（11.24更新200道单选题）(5)

D、β系数

答案:A

解析:反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标,如波动率、回撤、下行风险标准差等,描述收益的不确定性,即偏离期望收益的程度;也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标,如β系数、久期、凸性等,这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露,统称风险敏感性度量指标。

79、假设某股票最高价格为20元,某投资者下达一项指令,当股票价格跌破18元时,全部卖出所持股票。该投资者下达的指令类型是()。

A、限价买入指令

B、止损买入指令

C、止损卖出指令

D、限价卖出指令

答案:C

解析:当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势,此时可以下达止损卖出指令,即当该股票价格达到或低于目标价格时,及时卖出所持股票,防止损失进一步增大,故本题选择C。

80、关于沪港通、深港通以及债券通开通的重要意义,有以下几种说法:I标志着人民币国际化的重要进展II刺激了人民币的资产需求III丰富了境外人民币资本的投资品种IV标志着我国不断扩大金融市场开放V标志着我国资本账户已经完全开放以上说法正确的是()

A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

答案:B

解析:沪港通及深港通的开通,在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁,极大地活跃了人民币资本市场。其重要意义表现为以下四个方面:(1)刺激人民币资产需求,加大人民币交投量。与QDII、QFII不同的是,沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位,这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加,为人民币国际化打下了坚实的基础。(2)推动人民币跨境资本流动。当前中国资本账户尚未完全开放,投资渠道的匮乏严重制约了境外资本投资于人民币资产。沪港通和深港通允许境外投资者通过香港经纪商购买在上海和深圳证券交易所上市的股票,这种方式增加了境外人民币资本的投资品种,扩展了投资渠道。(3)构建良好的人民币回流机制。人民币国际化要求人民币具备良好的流动性。一方面港股通为内地人民币资金提供了收益更高的投资出路,另一方面沪股通、深股通又为人民币创造了回流渠道。通过境内与境外资本流动性的加强,为人民币注人了新鲜活力。这种闭合回路式的资本流动设计,保障了人民币资本账户渐进有序的开放。(4)完善国内资本市场。沪港通与深港通的构建,将倒逼内地资本市场制度进行改革,形成更加完善的监管、交易制度。本题选择B。

81、如果基于月度收益计算得到的下行标准差为8%,那么年化下行标准差为()

A、3、32%

B、2、31%

C、27、71%

D、96%

答案:C

解析:对下行标准差进行年化处理,如果收益率采用每日收益,则乘以交易日数量的开方;如果收益率采用每月收益,则乘以12的开方。本题给出的是每月收益率,年化下行标准差为8%×√12=27、71%,本题选择C。

82、根据目前的税收政策,发生在国内的以下投资经营活动不需要缴纳增值税的是()Ⅰ封闭式证券投资基金买卖股票产生盈利Ⅱ公募基金买卖股票产生盈利Ⅲ私募证券基金管理人收取基金管理费Ⅳ公募基金管理人收取基金管理费

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ

D、Ⅲ、Ⅳ

答案:B

解析:根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》,对下列金融商品转让收入免征增值税:香港市场投资者(包括单位和个人)通过基金互认买卖内地基金份额,证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券。根据《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》,证券投资基金开展质押式买入返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税。

83、以下常见的股票市场指数中,采用算术平均法编制而成的是()。

A、标普500

B、上证综指

C、沪深300

D、道琼斯指数

答案:D

解析:目前股价指数编制的方法主要有三种,即算术平均法、几何平均法和加权平均法。道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道(CharlesHenryDow,1851—1902年)开始编制的,是一种算术平均股价指数。故本题选择D。

84、对于不含期权的债券,当债券收益率分别上升和下降相同单位时,以下说法正确的是()

A、债券价格会随之同向变动,且价格上升幅度等于下降幅度

B、债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度大于下降幅度

C、债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度等于下降幅度

D、债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度小于下降幅度

答案:B

解析:对于不含期权的债券,当债券收益率分别上升和下降相同单位时,债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度大于下降幅度。本题选择B。

85、小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张,利率为5%,每年付息一次,该笔投资共获得利息收入()元。

A、10500

B、1500

C、11500

D、10100

答案:B

解析:100*100*3*5%=1500。本题选择B。

86、关于期货市场的价格发现功能,以下表述错误的是()。

A、期货交易者能将经济运行状况信息传递给现货交易者

B、现货和期货市场的套利活动对现货市场没有影响

C、期货市场中形成的价格能反映供求状况

D、期货合约价格能反映标的资产所包含的信息变化

答案:B

解析:在市场经济条件下,价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息,标准化合约的转让又增加了市场流动性,期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况,同时又为现货市场提供了参考价格,起到了“价格发现”的功能。研究表明,期货市场的交易者具有更好的信息,因此能将经济运行状况的信息传递给现货市场的交易者。在期货交易中,投机者为了能在交易中获利,必须努力寻找和评估有关期货的价格信息。由于期货市场上存在着这样一批专业化于信息收集和分析的投机者,使得期货市场的信息利用效率大大提高。他们在交易的过程中频繁地根据新获得的信息进行买卖交易,这些交易行为本身将各种标的资产所内含信息的变化、市场参与者对新信息的判断以及他们对标的资产未来价格变化趋势的预测,通过各自的交易行为传递给市场,由于市场的高度可竞争性以及交易者为了获利而进行的信息搜寻活动,使期货合约的价格能够及时、准确地反映标的资产所包含的信息的变化,交易者也将迅速调整自己的资产组合,使得期货的价格能够更好地反映未来市场的变化。这些调整资产组合的行动以及现货和期货市场的套利活动将对现货市场产生影响,使得现货市场的价格能够更好地反映其内在价值。期货合约具有的价格发现功能以及降低信息不对称的功能,有利于实现社会资源的合理配置。

87、以下属于投资组合市场风险管理措施的是()。

A、限制与同一交易对手的交易集中度

B、计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期

C、分析投资组合持有人结构和特征

D、跟踪分析基金重仓股、个股交易量占该股流通值显著比例

答案:D

解析:市场风险管理的主要措施(1)密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向、重大市场行动,评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险,定期监测投资组合的风险控制指标,提出应对策略。(2)密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化,构造股票投资组合,分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理,对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。(3)关注投资组合风险调整后收益,可以采用夏普(Sharp)比率、特雷诺(Treynor)比率和詹森(Jensen)比率等指标衡量。(4)加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控,确保所有交易在公司的管理范围内。(5)加强对重大投资的监测,对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析。(6)可运用定量风险模型和优化技术,分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析,找出影响投资组合收益的关键因素。可运用情景分析和压力测试技术,评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。

88、某公司发行了面值为100元的3年期零息债券,现在市场利率为10%,则该债券的现值为()。

A、75、13元

B、133、10元

C、82、64元

D、70、00元

答案:A

解析:PV=FV/(1+i)^n=100/(1+10%)^3=75、13

89、下列不属于资本资产定价模型基本假定的是()。

A、不存在交易费用及税金

B、所有投资者都具有同样的信息

C、所有投资者都是理性的

D、市场上只有两种投资者

答案:D

解析:资本资产定价模型基本假设是包括:1、不存在交易费用及税金;2、投资者都具有同样的信息;3、所有投资者都是理性的。本题选择不属于资本资产定价模型基本假定的,所以选择D。

90、关于收益率曲线,以下表述正确的是()。Ⅰ收益率曲线描述的是利率的期限结构Ⅱ收益率曲线描述的是利率的风险结构Ⅲ在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态Ⅳ通常情况下,投资者对期限较短的债券会要求较高的风险溢价

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、IV

答案:A

解析:利率期限结构(termstructureofinterestrate),是指在某一时点上,各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。通常情况下,投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价,造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。

91、以下资产负债表的项目中,应计在资产项下的是()。

A、资本公积

B、应付账款

C、预收账款

D、预付账款

答案:D

解析:本题考察的资产负债表项目区分,A、所有者权益由实收资本(股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润等构成;B和C属于负债类科目

92、如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准进行年化,正确的做法是()。

A、除以交易日数量

B、除以交易日数量的开方

C、乘以交易日数量

D、乘以交易日数量的开方

答案:D

解析:对下行标准差进行年化处理,如果收益率采用每日收益,则乘以交易日数量的开方;如果收益率采用每月收益,则乘以12的开方。

93、关于期货市场的风险管理功能,以下表述正确的是()。Ⅰ期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配Ⅱ期货市场能够提高金融系统抵御风险的能力Ⅲ期货交易能够消除金融市场系统风险

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ

答案:A

解析:在某些特定的假设前提下,期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配,从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量,优化各自的风险偏好。故Ⅰ正确,而且由于期货市场的存在,金融体系抵御风险的能力也得到提高,故Ⅱ正确,金融市场的系统性风险是不可消除的,Ⅲ错误,故本题选择A。

94、关于投资者特征,以下表述错误的是()。

A、风险承受能力较强的可以投资期限较长的品种

B、机构投资者的风险评估能力和风险承受能力通常比较强

C、具有稳定收入来源的投资者可以投资期限较长的品种

D、机构投资者可以向所有个人投资者发行产品

答案:D

解析:个人投资者以自然人身份进行投资,总体上具有以下特征:(1)投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响,呈现较大的差异化特征;(2)可投资的资金量较小;(3)风险承受能力较弱;(4)投资相关的知识和经验较少,专业投资能力不足;(5)常常需要借助基金销售服务机构进行投资。相比个人投资者,机构投资者通常具有以下特征:(1)资金实力雄厚,投资规模相对较大;(2)具有比个人投资者更高的风险承受能力;(3)投资管理专业;(4)投资行为规范。

95、假设某封闭式基金3月10日的基金净资产为55000万元人民币,3月11日的基金净资产为55157万元人民币,该股票基金的托管费率为0、2%,该年实际天数为366天,则3月11日应计提的托管费为()。

A、0、3005万元

B、0、3013万元

C、0、3022万元

D、0、3014万元

答案:A

解析:目前,我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提,按月支付,根据公式H=(E*R)/实际天数,公式中:H表示每日计提的费用;E表示前一日的基金

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