​2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(单选题)(12)

答案:A cainiaojianzhan.com

当前某股票价格50元,投资者持有该股票,若他以2元买入行权价为49的看跌期权来锁定股票价格未来下跌的风险,则该组合的最大损失被锁定在()元。

A.2 本文来自菜鸟建站网

B.3

C.4 内容来自cainiaojianzhan.com

D.5

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答案:B

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李四持有30手沪深300股指期权,每手的delta为0.5,为了对冲沪深300指数变动对组合的影响,他应当在组合中卖出多少手沪深300股指期货()。

A.30

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B.15

C.10 cainiaojianzhan.com

D.5

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答案:D

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2018年3月2日,上证50ETF市场价格为2.86元,某投资者卖出一张3月28日到期,行权价为2.8元的看涨期权,权利金0.1121元,同时买入一张4月25日到期,行权价为2.8元的看涨期权,权利金0.1330元。假设到3月28日,上证50ETF市场价格为2.9元,已知一张期权合约的乘数为10000,在不考虑交易费用的情况下,投资组合的理论价值不可能出现的情况是()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.300元

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B.150元 本文来自菜鸟建站网

C.240元 本文来自菜鸟建站网

D.225元 cainiaojianzhan.com

答案:B 内容来自cainiaojianzhan.com

假设某一时刻沪深300指数为2280点,投资者以15点的价格买入一手沪深300看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时沪深300指数价格为2310点,则投资者的总收益为()点。

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A.10 内容来自cainiaojianzhan.com

B.-5

C.-15 内容来自cainiaojianzhan.com

D.5 本文来自菜鸟建站网

答案:B 本文来自菜鸟建站网

某只股票当前价格为100元,1个月到期平值看涨期权价格为10元,对应平值看跌期权价格为20元。该价格在多个交易日持续存在,最有可能的原因是()。 本文来自菜鸟建站网

A.借入该股票一个月进行卖空的成本高于10元

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B.借入100元现金一个月的成本高于10元 cainiaojianzhan.com

C.该价格为市场合理价格

D.通过题目信息无法判断 本文来自菜鸟建站网

答案:A

如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00(用于定价的波动率20%),deltA.0.5,gammA.0.05,vegA.0.2,市场价格3.2,市场隐含波动率接近()。

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A.20% cainiaojianzhan.com

B.21%

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C.19%

D.21.55%

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答案:B cainiaojianzhan.com

某股票每年的价格上升系数为1.1,下降系数为0.9,假设无风险利率为5%。该股票价格上涨和下跌的风险中性概率分别为()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.0.75和0.25 本文来自菜鸟建站网

B.0.25和0.75

C.0.5和0.5 本文来自菜鸟建站网

D.1和0

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答案:A

当前某公司股票价格100元。投资者持有1单位股票,卖出10单位执行价为130元1个月到期看涨期权。此时该投资组合的Delta为0,关于该投资组合风险分析正确的是()。

A.该投资组合每天会损失时间价值

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B.该投资组合的最大风险在于波动率大幅上行的风险 本文来自菜鸟建站网

C.该投资组合为无风险组合 内容来自cainiaojianzhan.com

D.通过题目信息无法判断

答案:B 本文来自菜鸟建站网

股票价格为50元,无风险年利率为10%,基于这个股票,执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元,都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会,套利空间为多少?()

A.不存在套利机会 cainiaojianzhan.com

B.存在套利,套利空间约为4.95元 内容来自cainiaojianzhan.com

C.存在套利,套利空间约为5.95元 内容来自cainiaojianzhan.com

D.存在套利,套利空间约为6.95元 本文来自菜鸟建站网

答案:B cainiaojianzhan.com

股票价格为50元,无风险年利率为10%,基于这个股票,执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元,都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会,套利空间为多少?()

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A.不存在套利机会 本文来自菜鸟建站网

B.存在套利,套利空间约为4.95元 内容来自cainiaojianzhan.com

C.存在套利,套利空间约为5.95元 本文来自菜鸟建站网

D.存在套利,套利空间约为6.95元

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答案:B cainiaojianzhan.com

某客户期权持仓的Gamma是104,Delta中性;如果某期权A的Gamma为3.75,Delta为0.566,要同时对冲Gamma和Delta风险,他需要()。

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A.卖出28手A期权,买入16份标的资产

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B.买入28手A期权,卖出16份标的资产

C.卖出28手A期权,卖出16份标的资产

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D.买入28手A期权,买入16份标的资产 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:A

进行Delta中性套期保值,Gamma的绝对值较高的头寸,风险程度也较(),而Gamma绝对值较低的头寸,风险程度越()。

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A.高,高

B.高,低

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C.低,低

D.低,高 本文来自菜鸟建站网

答案:B

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某客户持有股票指数看涨期权多头,下列操作中,可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是()。

A.做空股指期货 cainiaojianzhan.com

B.做空看跌期权并卖出适当的股指期货 内容来自cainiaojianzhan.com

C.做多看跌期权并卖出适当的股指期货 cainiaojianzhan.com

D.做空看跌期权并买入适当的股指期货 本文来自菜鸟建站网

答案:B cainiaojianzhan.com

2014年2月24日沪深300指数收于2214.51,下列期权中,Gamma值最大的是()。

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A.3月到期的行权价为2200的看涨期权

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B.3月到期的行权价为2250的看跌期权 cainiaojianzhan.com

C.3月到期的行权价为2300的看涨期权

D.4月到期的行权价为2250的看跌期权 本文来自菜鸟建站网

答案:A 本文来自菜鸟建站网

假设某一平值期权组合对于波动率的变化不太敏感,但是具有较大的时间损耗,该策略最有可能是()。

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A.卖出近月到期的期权同时买入远月到期的期权 内容来自cainiaojianzhan.com

B.买入近月到期的期权同时卖出远月到期的期权

C.卖出近月到期的期权同时卖出远月到期的期权 cainiaojianzhan.com

D.买入近月到期的期权同时买入远月到期的期权

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答案:B

以下关于delta说法正确的是()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.平值看涨期权的delta一定为-0.5 cainiaojianzhan.com

B.相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的 cainiaojianzhan.com

C.如果利用delta中性方法对冲现货,需要买入delta份对应的期权

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D.BS框架下,无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N(d1) 本文来自菜鸟建站网

答案:D 内容来自cainiaojianzhan.com

某交易商为了防止股票现货市场上一篮子股票价格下跌,于是以2600点卖出9月份交割的股指期货合约进行套期保值。同时,为了防止总体市场上涨造成的期货市场上的损失,又以70点的权利金,买入9月份执行价格为2580的股指期货看涨期权合约。如果到了期权行权日,股指期货09合约价格上涨到2680点,若该交易商执行期权,并按照市场价格将期货部位平仓,则该企业在期货、期权市场上的交易结果是()。(忽略交易成本,且假设股指期货与股指期权合约乘数相同)

A.净盈利50点

B.净亏损20点

C.净盈利20点 内容来自cainiaojianzhan.com

D.净亏损50点 cainiaojianzhan.com

答案:D

卖出跨式套利的交易者,对市场的判断是()。 本文来自菜鸟建站网

A.波动率看涨

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B.波动率看跌 cainiaojianzhan.com

C.标的资产看涨

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D.标的资产看跌

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答案:B 本文来自菜鸟建站网

某交易日沪深300股指期权两个合约的报价如下:合约IO1402-C-2350IO1402-C-2300卖一价121185买一价120184某投资者打算构建无风险套利头寸,若不考虑资金成本和交易成本,其最小获利点数为()。

A.12

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B.13 本文来自菜鸟建站网

C.14 内容来自cainiaojianzhan.com

D.15 本文来自菜鸟建站网

答案:B 本文来自菜鸟建站网

市场过去一段时间非常平静,而且接下来也没有重大消息要发布,投资者可以采取的期权交易策略为()。

A.卖出跨式组合 内容来自cainiaojianzhan.com

B.买入看涨期权

C.买入看跌期权 本文来自菜鸟建站网

D.买入跨式组合 本文来自菜鸟建站网

答案:A 本文来自菜鸟建站网

某投资者在2月份以300点的权利金卖出一张5月到期,行权价格为2500点的沪深300看涨期权。同时,他又以200点的权利金卖出一张5月到期,行权价格为2000点的沪深300看跌期权。到期时当沪深300指数在()时该投资者能获得最大利润。 本文来自菜鸟建站网

A.小于1800点

B.大于等于1800点小于2000点

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C.大于等于2000点小于2500点 cainiaojianzhan.com

D.大于等于2500点小于3000点

答案:C 内容来自cainiaojianzhan.com

对看涨期权而言,隐含波动率增大,则期权的价值会()。 cainiaojianzhan.com

A.增大 内容来自cainiaojianzhan.com

B.减小 本文来自菜鸟建站网

C.不变 内容来自cainiaojianzhan.com

D.不确定 本文来自菜鸟建站网

答案:A

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以下属于无风险套利机会的是()。 本文来自菜鸟建站网

A.期权市场价格同理论价格相差20 内容来自cainiaojianzhan.com

B.执行价分别为95、100、105的看涨期权价格分别为1、4、5 内容来自cainiaojianzhan.com

C.执行价分别为95、100、105的看涨期权价格分别为1、3、5

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D.期权市场自身特点导致无套利机会 cainiaojianzhan.com

答案:B 本文来自菜鸟建站网

期权的市场价格反映的波动率为()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.已实现波动率

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B.隐含波动率 内容来自cainiaojianzhan.com

C.历史波动率 cainiaojianzhan.com

D.条件波动率

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当标的资产价格从100元上升到101元,90天后到期,行权价为120元的看涨期权从3.53元升到3.71元,其DELTA值约为()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.0.16 内容来自cainiaojianzhan.com

B.0.17 内容来自cainiaojianzhan.com

C.0.18 内容来自cainiaojianzhan.com

D.0.19

答案:C

标的资产现价2500点,则行权价为2400点的看涨期权多头的delta值可能为()。

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A.0.7

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B.0.5 本文来自菜鸟建站网

C.0.3 内容来自cainiaojianzhan.com

D.-0.3 cainiaojianzhan.com

答案:A 本文来自菜鸟建站网

B-S模型不可以用来为下列()定价。

A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权 本文来自菜鸟建站网

B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权

C.行权价3.5元的工商银行看涨期权(欧式) 内容来自cainiaojianzhan.com

D.行权价为250元的黄金期货看跌期权(美式)

答案:D

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下列不是单向二叉树定价模型假设的是()。

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A.未来股票价格将是两种可能值中的一个

B.允许卖空

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C.允许以无风险利率借入或贷出款项 内容来自cainiaojianzhan.com

D.看涨期权只能在到期日执行 本文来自菜鸟建站网

答案:D 本文来自菜鸟建站网

期权的日历价差组合(CalendarSpread),是利用()之间权利金关系变化构造的。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.相同标的和到期日,但不同行权价的期权合约 cainiaojianzhan.com

B.相同行权价、到期日和标的的期权合约 本文来自菜鸟建站网

C.相同行权价和到期日,但是不同标的期权合约 内容来自cainiaojianzhan.com

D.相同标的和行权价,但不同到期日的期权合约

答案:D cainiaojianzhan.com

某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡,于是构造飞鹰式组合如下,买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350,卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300,支付净权利金20.3,则到期时其最大获利为()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.20.3 本文来自菜鸟建站网

B.29.7

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C.79.7 cainiaojianzhan.com

D.120.3

答案:B

投资者构造空头飞鹰式期权组合如下,卖出1份行权价为2500点的看涨期权,收入权利金160点。买入两个行权价分别为2600点和2700点的看涨期权,付出权利金90点和40点。再卖出一个行权价2800的看涨期权,权利金为20点。则该组合的最大收益为()。

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A.60点 内容来自cainiaojianzhan.com

B.40点 内容来自cainiaojianzhan.com

C.50点 内容来自cainiaojianzhan.com

D.80点

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答案:C 本文来自菜鸟建站网

当前是2月初,沪深300股指期权仿真交易做市商不需要为下列合约提供报价义务() 内容来自cainiaojianzhan.com

A.IO1803-C-2800

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B.IO1804-C-2950 cainiaojianzhan.com

C.IO1806-C-2800 cainiaojianzhan.com

D.IO1809-C-2950D 本文来自菜鸟建站网

答案:C

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某投资者认为股票指数的价格会在4600左右小幅波动,他准备在行权价格为4500、4600、4700的期权中选取合适的期权,构造一个蝶式期权多头组合,该投资者可以()。

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A.做多一手行权价格为4500的看涨期权,同时做空一手行权价格为4600的看涨期权 内容来自cainiaojianzhan.com

B.做空一手行权价格为4600的看跌期权,同时做多一手行权价格为4700的看跌期权 cainiaojianzhan.com

C.做多两手行权价格为4600的看涨期权,做空一手行权价格为4500的看涨期权,做空一手行权价格为4700的看涨期权

D.做空两手行权价格为4600的看涨期权,做多一手行权价格为4500的看涨期权,做多一手行权价格为4700的看涨期权 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:D 本文来自菜鸟建站网

假设1个月到期的欧式看跌期权价格为3.5美元,执行价格为50美元,标的股票当前价格为46美元,设无风险利率为10%,股票无红利,则以下如何操作可以无风险套利()

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A.买入股票、买入期权 cainiaojianzhan.com

B.买入股票、卖出期权

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C.卖出股票、买入期权

D.卖出股票、卖出期权 本文来自菜鸟建站网

答案:A 内容来自cainiaojianzhan.com

投资者买入一个看涨期权,执行价格为25元,期权费为4元。同时,卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权,执行价格为40元,期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元,不计交易成本,则投资者行权后的净收益为()元。

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A.8.5

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B.13.5 本文来自菜鸟建站网

C.16.5 cainiaojianzhan.com

D.23.5 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:B cainiaojianzhan.com

买入1手5月份到期的执行价为1050的看跌期权,权利金为30,同时卖出1手5月份到期的执行价为1000的看跌期权,权利金为10,两个期权的标的相同。则该组合的最大盈利、最大亏损、组合类型分别为()。

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A.20,-30,牛市价差策略

B.20,-30,熊市价差策略 内容来自cainiaojianzhan.com

C.30,-20,牛市价差策略 cainiaojianzhan.com

D.30,-20,熊市价差策略 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:D 本文来自菜鸟建站网

某投资者在2014年2月25日,打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权,权利金为20指数点。为降低成本,他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权,价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下,该投资者的盈亏平衡点为()指数点。 本文来自菜鸟建站网

A.2242 cainiaojianzhan.com

B.2238

C.2218 本文来自菜鸟建站网

D.2262

答案:B

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当预期到期收利益率曲线变为陡峭时,适宜采取的国债期货跨品种套利策略是()。 cainiaojianzhan.com

A.做多10年期国债期货合约,同时做多5年期国债期货合约 内容来自cainiaojianzhan.com

B.做空10年期国债期货合约,同时做空5年期国债期货合约

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C.做多10年期国债期货合约,同时做空5年期国债期货合约 cainiaojianzhan.com

D.做空10年期国债期货合约,同时做多5年期国债期货合约 cainiaojianzhan.com

答案:D

5年期国债期货价格为96.875元,现需为价值1.5亿元,久期4.8的国债现货进行套期保值,应卖空的国债期货手数为()。(国债期货CTD久期4,转换因子为1.024)

A.186 本文来自菜鸟建站网

B.182 cainiaojianzhan.com

C.190

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D.193 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:A

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2016年3月1日,投资者买入开仓10手国债期货T1606合约,成本为99.5,当日国债期货收盘价99.385,结算价99.35,不考虑交易成本的前提下,该投资者当日盈亏状况为()。

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