​2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(单选题)(8)

A.参与支付1年期LIBOR浮动利率、收取3%固定利率的互换合约 本文来自菜鸟建站网

B.买入息票率为3%的债券,同时参与一份支付1年期LIBOR浮动利率、收取固定利率3%的互换合约 内容来自cainiaojianzhan.com

C.卖出息票率为3%的债券,同时参与一份支付1年期LIBOR浮动利率、收取固定利率3%的互换合约 cainiaojianzhan.com

D.买入息票率为3%的债券,同时参与一份收取1年期LIBOR浮动利率、支付固定利率3%的互换合约 本文来自菜鸟建站网

答案:B

区间浮动利率票据可以拆分为()。

A.利率下限期权与固定利率票据 cainiaojianzhan.com

B.利率上限期权与固定利率票据

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C.利率下限期权、固定利率票据以及利率上限期权

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D.利率下限期权、浮动利率票据以及利率下限期权 cainiaojianzhan.com

答案:D

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某款以沪深300股价指数为标的物的结构化产品,收益计算公式为:收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)]那么,该产品中嵌入的期权是()。 本文来自菜鸟建站网

A.股指看涨期权 内容来自cainiaojianzhan.com

B.股指看跌期权 本文来自菜鸟建站网

C.牛市价差期权组合

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D.熊市价差期权组合 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:B 本文来自菜鸟建站网

场外衍生品市场的中央对手方(CCP)清算采用的净额结算方式,根据法律义务不同可以分为两种类型:类型I将具有法律执行力的头寸解除,整合为一个单独的净义务;类型II则既不履行也不免除原始的单独合约,也可以称为头寸对冲或支付对冲。相对于证券的净额结算而言,场外衍生品的类型I净额结算的方式中最主要的方式是()。

A.终止型净额结算

B.风险敞口对冲

C.交易对冲 本文来自菜鸟建站网

D.债务对冲

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答案:D 内容来自cainiaojianzhan.com

某银行签订了一份期限为10年的利率互换协议,约定支付3.5%的固定利率,收到6个月期LIBOR利率,但是当6个月期LIBOR利率高于7%时,则仅有60BP的利息收入。这份协议可拆分为()。 本文来自菜鸟建站网

A.即期利率互换和数字利率封顶期权 本文来自菜鸟建站网

B.远期利率互换和数字利率封顶期权 本文来自菜鸟建站网

C.即期利率互换和数字利率封底期权 本文来自菜鸟建站网

D.远期利率互换和数字利率封底期权

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答案:A

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某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投资者()。 本文来自菜鸟建站网

A.卖出了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权 本文来自菜鸟建站网

B.卖出了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权

C.买入了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权

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D.买入了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权

答案:D

结构化产品的期权结构能带来负偏特征的是()。 本文来自菜鸟建站网

A.看涨期权多头结构 cainiaojianzhan.com

B.看跌期权多头结构

C.一个看涨期权多头以及一个更高执行价的看涨期权空头

D.看涨期权空头结构

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答案:D 本文来自菜鸟建站网

结构化产品中嵌入的利率封顶期权(InterestRateCap),其买方相当于()。

A.卖出对应债券价格的看涨期权 cainiaojianzhan.com

B.买入对应债券价格的看涨期权

C.卖出对应债券价格的看跌期权 cainiaojianzhan.com

D.买入对应债券价格的看跌期权

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答案:D

结构化金融衍生产品的特点不包括()。

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A.结构化产品中内嵌的衍生工具都是非线性收益结构的产品 内容来自cainiaojianzhan.com

B.有些结构化产品具有信用增强的功能 内容来自cainiaojianzhan.com

C.结构化产品中内嵌的衍生工具可以是场内衍生品,也可以是场外衍生品

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D.金融机构创设的结构化产品并不一定有对应的的二级市场 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:A

与可转换债券(ConvertibleBond)相比,可交换债券(ExchangableBond)最显著的特征是()。 cainiaojianzhan.com

A.含有基于股票的期权

B.发行者持有的期权头寸是看涨期权空头 内容来自cainiaojianzhan.com

C.标的股票是发行者之外的第三方股票

D.杠杆效应更高 本文来自菜鸟建站网

答案:C

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合成CDO与现金流CDO的差异主要体现在()方面。 本文来自菜鸟建站网

A.发起方式

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B.资产形成方式

C.分块方式

D.市场投资结构 本文来自菜鸟建站网

答案:B cainiaojianzhan.com

某美元指数挂钩型结构化产品约定:如果美元指数最终达到参考值,则收益率为min(33.33%×美元指数升值幅度+2%,10%);否则收益率为2%。该产品属于()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.只是区间触发型产品

B.既是区间触发型产品,也是区间累积型汇率挂钩产品

C.只是区间累积型汇率挂钩产品 cainiaojianzhan.com

D.既是区间触发型产品,也是收益分享型汇率挂钩产品 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:D 本文来自菜鸟建站网

有关货币互换的说法不正确的是()。 cainiaojianzhan.com

A.货币互换涉及利息互换,可能涉及本金互换 cainiaojianzhan.com

B.货币互换利息交换必须为固定对固定, 内容来自cainiaojianzhan.com

C.货币互换利息互换可以为浮动对浮动或固定对浮动 本文来自菜鸟建站网

D.货币互换可用于管理汇率风险

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答案:B 本文来自菜鸟建站网

货币互换在期末交换本金时的汇率等于()。 本文来自菜鸟建站网

A.期末的市场汇率 内容来自cainiaojianzhan.com

B.期初的市场汇率

C.期初的约定汇率

D.期末的远期汇率 本文来自菜鸟建站网

答案:C 内容来自cainiaojianzhan.com

各种互换中,()交换两种货币的本金并且交换固定利息。

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A.标准利率互换

B.固定换固定的利率互换 本文来自菜鸟建站网

C.货币互换

D.本金变换型互换

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答案:C

令Pccs为货币互换的价值,PD是从互换中分解出来的本币债券的价值,PF是从互换中分解出的外币债券的价值,RF是直接标价法下的即期汇率,那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为()。

A.Pccs=RF*PF-PD

B.Pccs=PD-RF*PF 内容来自cainiaojianzhan.com

C.Pccs=RF-PD*PF

D.Pccs=PF-RF*PD

答案:A cainiaojianzhan.com

签订利率互换合约时的互换估值要确保()。

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A.固定利率端价值为正 cainiaojianzhan.com

B.合约初始价值为0 cainiaojianzhan.com

C.浮动利率端价值为正

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D.固定利率端价值为负 cainiaojianzhan.com

答案:B

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利率互换可以管理()。

A.收益率曲线平移风险 本文来自菜鸟建站网

B.收益率曲线斜率风险

C.收益率曲线凸性风险 cainiaojianzhan.com

D.利差风险

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答案:A 内容来自cainiaojianzhan.com

A公司和B公司可以获得如下所示的利率(经税率调节后):

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AB 本文来自菜鸟建站网

浮动利率SHIBOR+1%SHIBOR+1.5%

固定利率6.0%8.5% 内容来自cainiaojianzhan.com

假定A公司希望借入浮动利率,B公司希望借入固定利率。双方所需要借入的金额相等。甲银行作为做市商为A、B双方提供利率互换,并且从中盈利100个基点,且这一互换对于A和B有同样的吸引力,则A和B最终支付的利率分别为()。 cainiaojianzhan.com

A.SHIBOR;8.5% 本文来自菜鸟建站网

B.SHIBOR+0.5%;8%

C.SHIBOR+1%;7.5%

D.SHIBOR+1%;8.5% 本文来自菜鸟建站网

答案:B

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下列哪一项不会引起利率互换收益率曲线的上升()。 本文来自菜鸟建站网

A.投资者倾向于投资短期金融工具 本文来自菜鸟建站网

B.预期未来市场利率下降

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C.信用风险状况的改善 内容来自cainiaojianzhan.com

D.通胀率的预期增加 cainiaojianzhan.com

答案:B cainiaojianzhan.com

投资者购入了浮动利率债券,因担心浮动利率下行而降低利息收入,则该投资者应该在互换市场上()。 cainiaojianzhan.com

A.介入货币互换的多头 cainiaojianzhan.com

B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率

C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率

D.介入货币互换的空头 cainiaojianzhan.com

答案:B cainiaojianzhan.com

如果套利交易者预期利率互换(IRS)与同样期限债券的利差(利差=互换利率-债券到期收益率)会缩小,则可以()。

A.买入IRS买入债券

B.卖出IRS卖出债券 内容来自cainiaojianzhan.com

C.买入IRS卖出债券

D.卖出IRS买入债券 cainiaojianzhan.com

答案:B

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一个收取固定利率、支付浮动利率的互换投资者的收益可以由下列头寸进行复制,除了()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.FRA组合的空头头寸 内容来自cainiaojianzhan.com

B.固定利率债券的多头头寸和浮动利率债券的空头头寸

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C.利率上限的空头头寸和利率下限的多头头寸 cainiaojianzhan.com

D.浮动利率债券的多头头寸和利率下限的空头头寸

答案:D

国内某公司从某银行香港分行买入100万美元的一年期NDF(无本金交割外汇远期),价格为6.1173,假设到期日外管局中间价为6.1105,则该公司到期损益为()美元。

A.+1111.60 本文来自菜鸟建站网

B.-1111.60 cainiaojianzhan.com

C.+1112.84

D.-1112.84

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答案:D 本文来自菜鸟建站网

利率互换交易存在着各种风险,比如信用风险、现金流错配风险。其中现金流错配风险是指()。 本文来自菜鸟建站网

A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖 本文来自菜鸟建站网

B.对手方违约的风险,到期时不能获得现金流

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C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销 本文来自菜鸟建站网

D.预期利率下降,实际利率却上升,导致现金流不足 本文来自菜鸟建站网

答案:C

1年期定期利率对3MShibor的互换,半年付息1次。若当前3MShibor为3.6%,3个月后重置日3MShibor报价为4%。则付息日应付现金流参考的浮动利率为()。 cainiaojianzhan.com

A.3.60%

B.4%

C.4.36%

D.7.60%

答案:B 本文来自菜鸟建站网

某公司卖出一份6×12的FRA,买方为B银行,合约金额为100万元,FRA协议利率为4.68%,在结算日时的参考利率为4.94%,则该FRA的结算金额为()元。

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A.1238.80 cainiaojianzhan.com

B.1241.88

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C.1268.66 内容来自cainiaojianzhan.com

D.1270.28

答案:C 内容来自cainiaojianzhan.com

3×9M的远期利率协议(FRA)的多头等价于()。 cainiaojianzhan.com

A.3个月后借入资金为9个月的投资融资

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B.9个月后借入资金为3个月的投资融资 内容来自cainiaojianzhan.com

C.在3个月内借入贷款的一半,剩下的一半在9个月后借入 内容来自cainiaojianzhan.com

D.3个月后借入资金为6个月的投资融资 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:D 内容来自cainiaojianzhan.com

当境内远期(DF)结汇价高于境外远期(NDF)售汇价,企业可以进行()套利。 cainiaojianzhan.com

A.境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇 内容来自cainiaojianzhan.com

B.境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇

C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇 cainiaojianzhan.com

D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇

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答案:A cainiaojianzhan.com

当前3年期零息利率为4%,5年期零息利率为5.5%。则3年后至5年后的远期利率为()。

A.5.8%

B.6.8% 内容来自cainiaojianzhan.com

C.7.8%

D.8.8% 本文来自菜鸟建站网

答案:C 本文来自菜鸟建站网

有关远期利率协议与利率互换说法不正确的是()。 cainiaojianzhan.com

A.利率互换可视为一系列远期利率协议的组合

B.远期利率协议可视为一系列利率互换的组合 本文来自菜鸟建站网

C.远期利率协议与利率互换均为场外衍生品

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D.利率远期协议与利率互换均可用于管理利率风险 cainiaojianzhan.com

答案:B

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早期的场外衍生品交易采用()模式,交易在交易双方之间完成,交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保,面临着巨大的信用风险。

A.非标准化的双边清算 本文来自菜鸟建站网

B.标准化的双边清算 本文来自菜鸟建站网

C.中央对手方清算

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D.净额结算 cainiaojianzhan.com

答案:A

在欧洲货币市场上,美元3个月利率为3%,英镑3个月利率为5%,即期汇率为1GBP=1.5370USD。则下列关于3个月英镑远期汇率升贴水的描述,正确的是()。

A.升水200点 内容来自cainiaojianzhan.com

B.贴水200点

C.升水293点

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D.贴水293点 cainiaojianzhan.com

答案:D

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假设3月2日,芝加哥商业交易所(CME)9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7379,美国洲际交易所(ICE)9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7336(两合约交易单位均为100000AUD)。若CME和ICE澳元期货合约的合理价差为55点。某交易者认为CME和ICE澳元期货合约存在套利机会,一段时间后两合约的价差将向合理价差收敛。则该交易者适宜操作方式是()。(不考虑各项交易费用)

A.买入CME澳元期货合约,同时卖出相同数量的ICE澳元期货合约 本文来自菜鸟建站网

B.卖出CME澳元期货合约,同时买入相同数量的ICE澳元期货合约

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C.买入CME澳元期货合约,同时卖出不相同数量的ICE澳元期货合约 cainiaojianzhan.com

D.卖出CME澳元期货合约,同时买入不相同数量的ICE澳元期货合约 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:A

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近年来,交叉汇率期货合约不断出现,将使得()套利交易逐渐减少。

A.外汇期现 内容来自cainiaojianzhan.com

B.外汇掉期

C.外汇跨市场

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D.外汇跨品种 本文来自菜鸟建站网

答案:D

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在某一货币互换交易中,假设一方收3%(本金250万美元),付7.5%(本金200万英镑),互换期限为18个月。假设美国和英国的利率期限结构都为水平,美元利率为4.25%,英镑利率为7.75%,英镑兑美元的即期汇率为1.65。假定距离下一年付息日还有6个月,且使用连续复利,那么该互换的价值为()美元。 本文来自菜鸟建站网

A.-1237500 内容来自cainiaojianzhan.com

B.-4893963 cainiaojianzhan.com

C.-9068742 cainiaojianzhan.com

D.-8250000

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答案:A cainiaojianzhan.com

伦敦外汇市场上,即期汇率为1英镑兑换1.5846美元,90天远期汇率为1英镑兑换1.5933美元,表明美元的远期汇率为()。 内容来自cainiaojianzhan.com

A.升水 内容来自cainiaojianzhan.com

B.平价 内容来自cainiaojianzhan.com

C.贴水 本文来自菜鸟建站网

D.无法确定 内容来自cainiaojianzhan.com

答案:C cainiaojianzhan.com

某企业3个月后将收到一笔美元货款,总价值2000000美元。为防范美元兑人民币贬值,企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知当前即期汇率为1美元=6.5264元人民币,卖出美元兑人民币期货成交价为6.5267,3个月后人民币即期汇率变为1美元=6.3239人民币,若企业期货平仓成交价为6.3228,期货合约面值为10万美元,保证金比例1.5%,则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为()。

A.3万美元,现货盈利40.5万人民币

B.3万美元,期货亏损40.78万人民币

C.3万美元,现货和期货总盈利0.28万人民币 内容来自cainiaojianzhan.com

D.3万美元,总损益为0 本文来自菜鸟建站网

答案:C

我国某进出口公司海外子公司在5月获得价值为100万美元的订单,与客户约定在季度末交付货物并收取货款。假设该企业在5月下旬准备做一笔外汇掉期业务,具体操作如下:(1)以美元兑人民币的即期汇率买入100万美元。(2)同时卖出100万美元的1个月期美元兑人民币的远期合约。根据某金融机构的报价,美元兑人民币即期汇率为6.7340-6.7380, cainiaojianzhan.com

一个月后的远期汇率报价为6.7250-6.7310。则该公司在外汇掉期中()。

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