​2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(单选题)(13)

A.盈利1150元

B.亏损15000元

C.亏损1500元

D.亏损11500元

答案:B

关于经济指标的变动对国债期货价格的影响,描述正确的是()。

A.非农就业上升,国债期货价格上升

B.通货膨胀率上升,国债期货价格上升

C.GDP增长率下降,国债期货价格下降

D.货币供给量增加,国债期货价格上升

答案:D

某日,国债期货合约的发票价格为102元,其对应可交割国债全价为101元,距离交割

日为3个月,期间无利息支付,则该可交割国债的隐含回购利率(IRR)为()。

A.3.96%

B.3.92%

C.0.99%

D.0.98%

答案:A

根据经验法则,若到中期国债到期收益率高于3%时,下列中金所5年期国债期货可交割国债中,最可能成为最便宜可交割国债的是()。

A.转换因子为1.05,久期为4.2的国债

B.转换因子为1.09,久期为4.5的国债

C.转换因子为1.06,久期为4.8的国债

D.转换因子为1.08,久期为5.1的国债

答案:D

在下列中金所国债期货可交割国债中,转换因子大于1的是()。

序号国债全称票面利率(%)到期日期

12006年记账式(十九期)国债3.2720211115

22015年记账式附息(二十三期)国债2.9920251015

32016年记账式附息(二期)国债2.5320210114

42016年记账式附息(四期)国债2.8520260128

A.2006年记账式(十九期)国债

B.2016年记账式附息(四期)国债

C.2016年记账式附息(二期)国债

D.2015年记账式附息(二十三期)国债

答案:A

假设目前某个10年期国债期货合约有3只可交割券I、II、III,其对应的久期分别为7.5年、8年、8.5年,而当前该期货合约所对应的CTD券为II券,那么投资者如果此时进行买入基差交易,类似于买入标的为国债收益率的()。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.跨式期权

D.蝶式期权

答案:C

某债券面值100万元,票面利率2%,按年付息,发行后持有天数41天,若净价为99万元,其全价约为()万元。

A.99.22

B.98.11

C.100.11

D.100.22

答案:A

若一年后到期的债券,面值100元,票面利率5%,当前价格99,到期前无付息。该债券到期本金和票息一起支付,其到期收益率为()。

A.5.10%

B.6.01%

C.6.06%

D.6.10%

答案:C

投资者持有市场价值为2.5亿的国债组合,修正久期为5。中金所国债期货合约价格为98.500,对应的最便宜可交割国债的修正久期为5.6,对应的转换因子为1.030。投资者对其国债组合进行套期保值,应该卖出约()手国债期货合约。

A.233

B.227

C.293

D.223

答案:A

当预期到期收益率曲线变陡峭时,适宜采取的国债期货跨品种套利策略是()。

A.做多10年期国债期货合约,同时做多5年期国债期货合约

B.做空10年期国债期货合约,同时做空5年期国债期货合约

C.做多10年期国债期货合约,同时做空5年期国债期货合约

D.做空10年期国债期货合约,同时做多5年期国债期货合约

答案:D

国债净基差的计算公式是()。

A.国债基差-应计利息

B.国债基差-买券利息

C.国债基差-资金占用成本

D.国债基差-持有收益

答案:D

投资者做空中金所5年期国债期货20手,开仓价格为97.705;若期货结算价格下跌至97.640,其持仓盈亏为()元。(不计交易成本)

A.1300

B.13000

C.-1300

D.-13000

答案:B

若市场利率曲线平行下移,10年期国债期货合约价格的涨幅将()5年期国债期货合约价格的涨幅。

A.等于

B.小于

C.大于

D.不确定

答案:C

根据持有成本模型,以下关于国债期货理论价格的说法,正确的是()。

A.资金成本越低,国债期货价格越高

B.持有收益越低,国债期货价格越高

C.持有收益对国债期货理论价格没有影响

D.国债期货远月合约的理论价格通常高于近月合约

答案:B

对于中金所5年期国债期货而言,当可交割国债收益率高于3%时,久期()的债券越容易成为CTD券;当可交割国债收益率低于3%时,久期()的债券越容易成为CTD券。

A.越大越大

B.越小越小

C.越大越小

D.越小越大

答案:C

某可交割国债的票面利率为3%,上次付息时间为2014年12月1日,当前应计利息为1.5元,对应2015年6月到期的TF1506合约,其转换因子为()。

A.0.985

B.1

C.1.015

D.1.03

答案:B

中金所国债期货合约的当日结算价为合约()成交价格按照成交量的加权平均价。

A.最后十五分钟

B.最后半小时

C.最后一小时

D.全天

答案:C

美国5年期国债期货合约的面值为10万美元,采用()的方式。

A.现金交割

B.实物交割

C.标准券交割

D.多币种混合交割

答案:B

如果10年期国债收益率上升得比5年期国债收益率快,那么国债收益率曲线会();反之,国债收益率曲线会()。

A.变陡,变陡

B.变平,变平

C.变平,变陡

D.变陡,变平

答案:D

债券I市值为8000万元,久期为8;债券II市值为2000万元,久期为10,由债券I和债券II构成的组合久期为()。

A.8.4

B.9.4

C.9

D.8

答案:A

目前国内标准利率互换产品在()上市交易。

A.中金所

B.中国银行间债券市场

C.上海证券交易所

D.深圳证券交易所

答案:B

英国国债期货采用的交割方式是()。

A.现金交割

B.实物交割

C.现金交割和实物交割

D.滚动交割和集中交割

答案:B

面值为100元、每年支付息票的息票率为6%的4年期债券,收益率为7%时,价格为96.61元。假设水平的收益率曲线从7%降到6%,该债券价格将()。

A.上涨1%

B.上涨到100元

C.下跌到90元

D.下跌1%

答案:B

国债A价格为99元,到期收益率为3%;国债B价格为100元,到期收益率为2%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是()。

A.国债A较高

B.国债B较高

C.两者投资价值相等

D.不能确定

答案:D

国债期货合约的发票价格等于()。

A.期货结算价格×转换因子

B.期货结算价格×转换因子+买券利息

C.期货结算价格×转换因子+应计利息

D.期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息

答案:C

假设某国国债期货合约的名义标准券利率是3%,但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年,那么按照经验法则,此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近()年的债券。

A.25

B.15

C.20

D.5

答案:B

根据判断最便宜可交割券的经验法则,对久期相同的债券来说,收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比()。

A.更便宜

B.更昂贵

C.相同

D.无法确定

答案:A

国债期货合约可以用()来作为期货合约DV01和久期的近似值。

A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”

B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”

C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

答案:B

国债期货中,隐含回购利率越高的债券,其净基差一般()。

A.越小

B.越大

C.无关

D.等于0

答案:A

中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布,在合约存续期间其数值()。

A.不变

B.每日变动一次

C.每月变动一次

D.每周变动一次

答案:A

投资组合由债券I、债券II和债券III组成,其中债券I市值为2亿元、久期为3,债券II市值为3亿元、久期为4,债券III市值为5亿元、久期为5。若收益率上升1个基点,该组合的价值将()。

A.上升约43万元

B.下跌约43万元

C.上升约40万元

D.下跌约40万元

答案:B

投资组合由债券I、债券II和债券III组成,其中债券I市值为2亿元、久期为3,债券II市值为3亿元、久期为4,债券III市值为5亿元、久期为5。若收益率上升1个基点,该组合的价值将()。

A.上升约43万元

B.下跌约43万元

C.上升约40万元

D.下跌约40万元

答案:B

面值为100元的债券报价为102.00,应计利息为1.93,该债券全价为()。

A.100.00

B.102.00

C.103.93

D.100.07

答案:C

中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为()。

A.交割结算价+应计利息

B.(交割结算价×转换因子+应计利息)×合约面值/100

C.交割结算价+应计利息×转换因子

D.(交割结算价+应计利息)×转换因子

答案:B

中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为()。

A.最后交易日的开盘价

B.最后交易日前一日结算价

C.最后交易日收盘价

D.最后交易日全天成交量加权平均价

答案:D

国债期货最后交易日进入交割的,待交割国债的应计利息计算截止日为()。

A.最后交易日

B.意向申报日

C.交券日

D.配对缴款日

答案:D

若基金经理选用中金所5年期国债期货将组合基点价值下调到30000元(对应百万元面值CTD券DV01为465元,转换因子为1.03),需要()国债期货合约。

A.卖出58手

B.买入58手

C.卖出60手

D.买入60手

答案:C

中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为()。

A.到期合约到期前两个月的第一个交易日

B.到期合约到期前一个月的第一个交易日

C.到期合约最后交易日的下一个交易日

D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日

答案:C

2018年3月2日(星期五,短期内无节假日),某位投资者于上海证券交易所做了一笔3天期债券质押式融资回购交易(GC003),那么在计算其融资利息时,实际的计息天数为()。

A.1天

B.2天

C.3天

D.4天

答案:A

中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为()。

A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值

B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值

C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值

D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值

答案:A

该债券组合的基点价值约为()。

A.57000

B.45000

C.17000

D.42500

答案:C

某机构持有价值1亿元债券,久期为7.0。该机构欲利用国债期货将其持有国债调整久期到2.0,若选定的中金所国债期货T1706价格为98.000,对应的最便宜交割券的修正久期为4.6,其应该()。

A.买入国债期货合约111手

B.卖出国债期货合约111手

C.买入国债期货合约155手

D.卖出国债期货合约155手

答案:B

中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是()。

A.百元净价报价

B.百元全价报价

C.千元净价报价

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