2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(多选题)(15)

C.MCDX指数

D.LCDX指数

答案:AB

国际市场的信用违约互换(CDS)主要通过场外市场交易,IHSMarkit是国际市场CDS的主要信息供应商,除此以外还有标普和惠誉。类似于标普、摩根斯坦利、道琼斯等机构给全球股票市场编制股票指数,Markit给全球CDS市场编制CDS指数(比如CDX、iTraxx)。其中CDS行业指数涵盖了的行业包括()等。

A.政府

B.公用事业

C.健康

D.可选消费

答案:ABCD

某信用违约互换每半年付费一次,年化付费溢价为60个基点,名义金额为3亿元,交割方式为现金。假设违约发生在4年零两个月后,CDS价格计算所采用的最便宜可交割债券在刚刚违约时的价格等于面值的40%,则()。

A.违约前CDS卖方每半年收入90万元

B.违约时CDS卖方收入30万元

C.违约时CDS卖方支出1.8亿元

D.违约前CDS卖方每半年收入60万元

答案:ABC

利率联结票据可以分为两大类:结合远期的利率类结构化产品和结合期权的利率类结构化产品。属于结合远期的利率类结构化产品的是()。

A.封顶浮动利率票据

B.逆向/反向浮动利率票据

C.区间浮动利率票据

D.超级浮动利率票据

答案:BD

关于债券认购权证的特征的描述,正确的是()。

A.认购权的标的是利率或相应的债券

B.发行者处于期权的多头部位

C.发行者处于期权的空头部位

D.债券认购权证必须依托于现有债券

答案:AC

我国银行间市场交易商协会(NAFMII)于2016年发布了《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》,根据该规则我国债务市场的信用风险缓释工具主要有()。

A.信用违约互换(CDS)

B.信用联结票据(CLN)

C.信用风险缓释合约(CRMA)

D.信用风险缓释凭证(CRMW)

答案:CD

关于股票互换的描述,正确的是()。

A.不需要交换名义本金

B.股票收益的支付方肯定需要支付现金

C.计算股票收益时仅需要考虑股票价格变化

D.其中一方支付的收益金额可按照固定或浮动利率计算

答案:AD

中国银行间市场交易商协会发布的信用风险缓释工具有()。

A.信用风险缓释合约

B.信用违约互换

C.信用联结票据

D.信用风险缓释凭证

答案:ABCD

关于利率互换,说法正确的是()。

A.利率互换的主要目的是为了降低融资成本

B.利率互换交换的是不同特征的利息和本金

C.利率互换是一种典型的场内衍生产品

D.利率互换的交易策略包含单边交易和组合交易两大类

答案:AD

假定利率封底期权、利率封顶期权的执行价格与利率互换的固定端报价相同。则利率封底期权可被复制为()。

A.一系列利率下限元

B.一系列利率上限元

C.利率封顶期权多头+利率互换空头

D.利率封顶期权空头+利率互换多头

答案:AC

标准利率互换中收取浮动利率一方与()具有相同的利率风险。(假定期限相同)

A.固定利率债券的空头

B.浮动利率债券的空头

C.浮动利率债券的多头

D.固定利率债券的多头

答案:AC

全球场外衍生品市场的发展趋势是中央对手方(CCP)在交易清算中的地位和作用越来越重要。与对手方之间双边交易清算的市场结构相比,中央对手方提供的一些服务在范畴和本质上是中央对手方结构所特有的,这些特有的服务包括()。

A.合约义务更替

B.多边净额结算

C.抵押品管理

D.保证金管理

答案:AC

利率互换的用途包括()。

A.扩充融资渠道

B.管理资产负债

C.构造产品组合

D.对冲利率风险

答案:BCD

通过合理地交易远期汇率协议,可以实现()。

A.规避国际贸易汇率变动风险

B.防止汇率变动带来不利影响

C.商业银行平衡外汇风险暴露

D.汇率投机

答案:ABCD

有关互换说法正确的是()。

A互换浮动端可以是浮动利率、权益指数、个股等

B互换可用于管理利率风险、权益市场风险

C互换可用于加杠杆

D双边清算的互换不存在对手方风险

答案:ABC

金融机构持有的场外期权头寸常常需要对冲波动性的风险,一般而言可以采用()对冲场外股指奇异期权的Vega风险。

A.股指远期

B.股指互换

C.标准股指期权

D.波动率互换

答案:CD

一条远期利率协议(FRA)的市场报价信息为“7月13日美元FRA6×9M8.02%-8.07%”,说法正确的是()。

A.8.02%是银行的买价,若与询价方成交,则意味着银行在结算日支付8.02%利率给询价方,并从询价方收取参照利率

B.远期利率协议的初始价值应为零

C.8.02%-8.07%的差额0.05%是该产品的流动性成本

D.7月13日为起息日,次年1月13日为起息日,计息期9个月

答案:ABC

关于远期利率合约的信用风险,描述正确的是()。

A.随着到期日临近,空头的信用风险会增加

B.在远期合约有效期内,信用风险的大小很难保持不变

C.多头面临的信用风险相对来说更大

D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量

答案:BD

国际互换与衍生品协会(ISDA)协议是国际场外衍生产品交易通行的标准协议文本以及附属文件,该协议包括()。

A.主协议

B.定义文件

C.信用支持文档

D.交易确认书

答案:ABC

根据全球金融稳定委员会的建议,对场外衍生品风险的计量可以采用包括在险价值(Valueatrisk)等在内的多重指标。在度量风险的指标中,当损益服从()分布时,VaR满足次可加性(subadditivity),意味着分散可以降低风险。

A.正态分布

B.t分布

C.椭圆分布

D.指数分布

答案:AC

9月12日,某投资者判断欧元利率将高于美元利率,于是他决定购买500万欧元以获高息,计划投资3个月,但又担心在3个月之内欧元兑美元贬值。为避免欧元贬值,该投资者计划在外汇期货市场进行空头套期保值。已知9月12日的即期汇率为1美元=0.8445欧元,某交易所每张合约面值为12.5万欧元,期货价格为1.1855美元兑欧元。12月12日,欧元即期汇率为1美元=0.9445欧元,当日期货价格为1.0599美元兑欧元。以下描述正确的是()。

A.该投资者在期货市场亏损62.8万美元

B.该投资者应交易40手期货合约

C.经过套期保值交易,该投资者可获利0.11万美元

D.现货获利62.69万美元

答案:BC

下列对于外汇市场做市商的描述,正确的有()。

A.做市商不向客户提供建议,但代表客户进行交易

B.做市商总是会报出买入价和卖出价,并向客户开放

C.在外汇交易中,买入价和卖出价之间有一定价差,这是做市商的主要收入来源

D.做市商自身不存在对冲风险

答案:BC

2016年3月,某投资者决定购买100万欧元,持有期限为6个月,他担心在持有期间欧元兑美元贬值,为规避汇率波动风险,投资者利用欧元期货进行卖出套期保值。已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为125000欧元。合约开仓日到平仓日的现货和期货价格如下表所示:

日期现货市场价格期货市场价格

3月81美元=0.7339欧元1美元=0.7328欧元

9月81美元=0.8437欧元1美元=0.8453欧元

则该投资者的盈亏状况为()。(结果保留两位小数)

A.现货盈利17.73万美元

B.现货亏损17.73万美元

C.期货盈利18.16万美元

D.期货亏损18.16万美元

答案:BC

2016年5月,中国外汇交易中心推出标准化人民币远期(C-Forward),与场内外汇期货相比,以下描述正确的是()。

A.两者的合约面值均为标准化

B.两者均采用撮合交易

C.标准化人民币远期基于双边授信交易

D.两者均采用“逐日盯市制度”

答案:ACD

以下关于外汇期货的说法,正确的是()。

A.外汇期货套期保值可分为买入套期保值、卖出套期保值和交叉套期保值

B.中金所外汇期货仿真交易合约AF1606的标的是2016年6月澳元/美元远期汇率

C.中金所外汇期货仿真交易合约的合约月份为每个季月

D.中金所外汇期货仿真交易合约的最后交易日是合约到期月份的第三个周三

答案:AD

外汇掉期和货币互换的主要区别有()。

A.外汇掉期一般为1年以内的交易,货币互换一般为1年以上的交易

B.外汇掉期先后交换货币通常使用不同汇率,货币互换一般使用相同汇率

C.外汇掉期不进行利息交换,货币互换涉及利息交换

D.外汇掉期和货币互换先后交换的本金金额不变

答案:ABC

某商业银行于近期代客买卖外汇产生4笔交易:卖出即期美元500万,买入2个月远期美元200万,买入即期美元400万,卖出2个月远期美元100万,以下说法正确的是()。

A.该银行外汇头寸平衡,没有风险敞口

B.该银行需要做一笔掉期交易扎平风险敞口

C.该银行应买入100万即期美元,卖出100万2个月远期美元

D.该银行应卖出300万即期美元,买入300万2个月远期美元

答案:BC

2016年1月,香港离岸人民币一度大幅贬值,与在岸人民币币值拉开较大的差距,以下说法正确的是()。

A.因外资撤离而大量抛售人民币是产生这一现象的重要原因

B.由于央行在外汇市场进行积极干预,因此在岸人民币汇率波动相对稳定

C.这一现象将引发套利行为,导致香港人民币同业拆借利率上升

D.这一现象将引发套利行为,导致香港人民币同业拆借利率下降

答案:ABC

北京时间2015年12月1日凌晨1点,IMF(国际货币基金组织)正式宣布,人民币2016年10月1日加入SDR(特别提款权),则下列说法正确的是()。

A.SDR一篮子货币中比重顺序依次为美元、欧元、人民币、英镑和日元

B.人民币在国际上的公信力更强,各国央行储备中将适当增加人民币资产配置

C.人民币加入SDR将为债券市场带来增量资金

D.随着人民币国际化程度提高,人民币汇率浮动空间将进一步扩大

答案:BCD

某交易所挂牌有澳元兑美元期货合约。在正向市场中假设投资者预计3月份合约和6月份合约间的价差将会缩小,而6月份和9月份合约间的价差会扩大。则投资者应采取的操作策略为()。

A.买入3月合约,卖出6月合约

B.卖出3月合约,买入6月合约

C.买入6月合约,卖出9月合约

D.卖出6月合约,买入9月合约

答案:AD

东方航空公司每年因为租赁飞机需支付大量美元,为了规避汇率波动风险,航空公司可以采用的方式有()。

A.利用美元收入自然对冲汇率风险

B.买入美元兑人民币的外汇远期

C.买入美元兑人民币看涨期权

D.卖出美元指数期货

答案:BCD

8月11日,某基金经理发现3月份英镑/美元期货(合约面值为62500英镑)价格为1.6785,6月份英镑/美元期货价格为1.6812。该基金经理估计英镑相对于美元将会继续上涨,同时预计3月份和6月份合约价差将缩小。基于此,该基金经理进行牛市跨期套利操作。8月30日,3月份和6月份的英镑/美元期货价格分别为1.6722和1.6789。以下说法正确的是()。

A.市场走势与该基金经理的判断相同

B.市场走势与该基金经理的判断相反

C.交易盈利40点

D.交易亏损40点

答案:BD

10月15日,德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为200万加元的零配件。到该年12月31日会计决算日,这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即期汇率为0.7234,会计决算日加元兑欧元的汇率为0.7334,则下面说法错误的是()。

A.该公司没有产生损失

B.该公司不承担风险

C.该公司盈利2万欧元

D.该公司亏损2万欧元

答案:BD

如果某进口商预计计价货币将贬值,则该进口商应该()

A.推迟向国外购货

B.允许外国出口商推迟交货日期

C.采用延期付款的方式

D.缩短出口商提供的短期信用期限

答案:ABC

企业进口澳洲铁矿石,约定三个月以后以美元结算,为了防范人民币贬值风险,企业可以采取的交易策略是()。

A.买入人民币看跌期权

B.买入人民币看涨期权

C.买入人民币期货

D.卖出人民币期货

答案:AD

关于进出口企业面临汇率风险,说法正确的有()。

A.出口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险

B.出口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险

C.进口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险

D.进口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险

答案:AD

某美国跨国企业需要经常从加拿大进口原材料,合同以加拿大元计价。则该企业可以通过()的方式对冲外汇风险。

A.买入加拿大元远期合约

B.买入加拿大元期货合约

C.买入加拿大元看跌期权

D.买入加拿大元看涨期权

答案:ABD

外汇掉期的特点有()。

A.场内衍生品交易,合约标准化

B.企业可以根据自身需求和对手方一起制定合约

C.对双方资产规模本身没有改变

D.汇率是提前确定的

答案:BCD

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