2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(多选题)(22)

A.标的资产价格的重大变化

B.伴随的宏观和政治事件导致标的资产波动率的上升

C.期权投资者的预期和效用函数的变化

D.标的资产股息率变化

答案:ABC

可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境变化是()。

A.可交割债券的信用评级改变

B.收益率曲线的斜率改变

C.新的债券发行

D.市场利率水平改变

答案:BCD

中金所()价格已经成为国内中长期利率的市场参照,为商业银行可应通过跟踪中长期利率走势提供了重要依据。

A.5年期国债期货

B.10年期国债期货

C.沪深300指数期货

D.中证500指数期货

答案:AB

债券组合市值为10亿元,修正久期为4.3。若不考虑其它因素,收益率()。

A.上升1个基点,组合价值将上升约43万元

B.上升1个基点,组合价值将下降约43万元

C.下降1个基点,组合价值将上升约43万元

D.下降1个基点,组合价值将下降约43万元

答案:BC

债券组合市值为10亿元,修正久期为4.3。若不考虑其它因素,收益率()。

A.上升1个基点,组合价值将上升约43万元

B.上升1个基点,组合价值将下降约43万元

C.下降1个基点,组合价值将上升约43万元

D.下降1个基点,组合价值将下降约43万元

答案:BC

投资者预期未来一段时间市场资金面将较为充裕,则其应采取的期货投资策略是()。A.做多国债期货

B.做多股指期货

C.做空国债期货

D.做空股指期货

答案:AB

对于国债期货在资产配置中的作用,以下正确的是()。

A.保持核心资产组合不变

B.内生融资

C.信用风险更低

D.降低利率风险

答案:ABC

在投资组合理论中,下列关于风险资产构成的有效集的说法中正确的有()。

A.有效集是一条向右上方倾斜的曲线

B.有效集是一条向右下方倾斜的曲线

C.有效集是一条向上凸的曲线

D.有效集曲线上不可能有凹陷的地方

答案:ACD

中国金融期货交易所(CFFEX)规定的股指期货投资者适当性标准包括()。

A.一般法人投资者净资产不低于人民币100万元

B.申请开户时保证金账户可用余额不低于人民币50万元

C.一般法人投资者具有相应操作流程和决策机制

D.相关业务人员具备股指期货的基础知识,通过相关测试

答案:ABCD

关于中金所股指期货合约交易指令,下列描述中错误的有()。

A.限价指令仅能按照限定的价格成交

B.市价指令只能全部成交或者全部撤销

C.使用市价指令时不用输入委托价格

D.市价指令只能和限价指令撮合成交

答案:AB

参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有()。

A.向中国期货业协会或交易所申请调解

B.向合同约定的仲裁机构申请仲裁

C.向期货公司提起行政申诉或举报

D.对涉嫌经济犯罪的行为可向公安机关报案

答案:ABD

2017年,阿尔法策略产品收益率大幅下降,其主要原因可能受到()影响。

A.股指期货相对标的指数持续大幅升水

B.股指期货相对标的指数持续大幅贴水X+2X,所()等因素的影

C.股票市场整体下跌

D.股指期货流动性不足及交易成本较高

答案:BD

利用普通最小二乘法求得的样本回归直线的特点是()。

A.必然通过点

B.可能通过点

C.残差的均值为常数

D.残差与解释变量之间有一定的相关性

答案:AC

以下说法属于凯恩斯货币需求理论内容的有()。

A.货币需求是不稳定的

B.当利率极低时,容易形成“流动性陷阱”

C.非常重视恒久性收入对货币需求的影响

D.主张“单一规则”的货币政策

答案:AB

下列关于欧洲美元的表述,正确的有()。

A.欧洲美元与美国境内的美元是同一货币

B.欧洲美元是存在于欧洲的美元

C.欧洲美元的利率可以用Libor衡量

D.欧洲美元是离岸美元

答案:ACD

以下关于财政政策和货币政策对汇率的影响,说法正确的有()。

A.宽松型的货币政策通常导致通胀上升,本币贬值

B.紧缩型的货币政策通常使得利率上升,本币贬值

C.扩张性的财政政策通常使得货币需求上升,本币升值

D.紧缩性的财政政策通常使得国民收入下降,本币升值

答案:AC

近年来,我国金融市场的创新品种中成长比较快速的是股票场外期权,投资者可以通过股票场外期权实现杠杆交易。当前股票场外期权的标的资产包括()。

A.个股

B.交易型证券投资基金(ETF)

C.股票指数

D.基金中的基金(FOF)

答案:ABC

任何利率双限期权(案interestratecollars)都可视为一个利率上限期权多头与一个利率下限期权空头的组合时,市场应满足的必要条件包括()。

A.无套利条件成立

B.市场投资者是风险中性的

C.期权参考利率为无风险利率

D.一价定律成立

答案:AD

一个债券担保证券CBO由数个重新打包的公司债券的票据层次构成,范围从股权层次一直到高级层次。下列说法正确的有()。

A.CBO层次的总收益率比标的重新打包债券的收益率略低,这允许发行人收取费用

B.高级层次的期望损失率比初级层次的高

C.高级层次通常评级低于AAA,并且向债券投资者出售

D.股权层次吸收这种结构最开始的损失

答案:AD

关于国内的信用风险缓释工具,下列说法错误的有()。

A.投资银行是国内市场面临信用风险最大的金融机构

B.中国银行间市场的信用风险缓释工具包括交易商和核心交易商两类

C.信用风险缓释合约(CRMA)和信用风险缓释凭证(CRMW)都属于证券机构间市场的信用风险缓释工具

D.信用风险缓释凭证(CRMW)是我国首创的信用衍生工具,CRMW的创设机构可买入自身创设的CRMW,但不可注销

答案:ABCD

关于结构化产品定价,下列说法正确的是()。

A.由于结构化产品中的固定利率债券和衍生工具,其风险因子间可能存在相关性,因此结构化产品定价要考虑相关性的存在及其影响

B.高信用等级的结构化产品发行人带来的信用增强效果可能提高结构化产品的价格

C.发行人的融资成本会影响结构化产品的初始价格

D.是否具备对应的二级市场是结构化产品定价时需要考虑的因素

答案:ABCD

投资者基于看涨上证50ETF后市的预期,正在考虑是选择买入看涨期权还是卖出看跌期权,以下关于这两种操作的说法,正确的有()。

A.两种操作的损益结构没有区别B.两种操作对波动率的预期不同

C.两种操作均存在追加保证金的风险

D.买入看涨期权只需支付权利金,卖出看跌期权要缴纳保证金

答案:BD

一个无股息股票的美式看涨期权的价格为3美元。股票当前价格为21美元,执行价格为20美元,到期期限为2个月,无风险利率为8%。则对于相同标的股票、相同执行价格和相同到期期限的美式看跌期权,以下表述正确的是()。

A.该期权的下限为1.3美元

B.该期权的上限为2.0美元

C.该期权的下限为1.0美元

D.该期权的上限为1.7美元

答案:AB

当前市场上基础资产价格100元,6个月期限和9个月期限期权隐含波动率(Vol)如下表:

投资者卖出一张执行价为100元6个月看涨期权,买入一张执行价为110元9个月期限看涨期权3天后,市场波动率(Vol)变成如下:

对该组合的描述正确的有()。

A.对于执行价为110元的9个月期限看涨期权,有20个点的波动率收益

B.对于执行价为100元的6个月期限看涨期权,有3天的Theta收益

C.该组合被称为日历价差D.该组合被称为牛市价差

答案:ABC

当前市场基础资产价格为100元。某投资经理持有的头寸组合如下:

风控经理认为该头寸风险非常大,关于风控的观点以下说法正确的是()。

A.该头寸在基础资产价格大幅变化的情况下会带来大幅亏损

B.市场波动率水平大幅上涨的情况下该头寸组合会带来大浮亏损

C.该头寸组合也被称为卖出铁鹰式

D.基础资产价格大幅变化时该头寸组合的整体希腊值水平会发生大幅变化

答案:ABD

市场价格从150元短期内大幅下跌至100元的位置,某投资者认为目前是买入的好时机,但是又担心市场继续惯性下跌。故该投资者在买入一份基础资产的同时,以2元的价格买入一份执行价为100元2个月到期的平值看跌期权。该期权的希腊字母情况如下:

该投资者买入后一天市场继续从100元下跌至95元。同时由于市场情绪恐慌,市场波动率水平由35%上涨到了65%。以下说法正确的是()。

A.由于时间的流逝,会带来0.015元的权利金损失

B.由于波动率上涨,期权权利金会增加0.9元

C.由于基础资产下跌,期权Delta部分会有超过2.5元的收入

D.由于基础资产下跌,期权Delta部分超过2.5元的部分是Gamma作用的体现

答案:ABCD

市场价格从150元短期内大幅下跌至100元的位置,某投资者认为目前是买入的好时机,但是又担心市场继续惯性下跌。该投资者认为利用看涨期权参与市场更为安全,故选择以2元的价格买入执行价为100元2个月到期的平值看涨期权。该期权的希腊字母情况如下:

该投资者买入2天后市场迅速从100元反弹至105元。同时由于市场情绪缓解,市场波动率水平由45%降到了20%。以下说法正确的是()。

A.由于时间的流逝,会带来0.03元的权利金损失

B.由于波动率下跌,期权权利金会损失0.75元

C.由于基础资产上涨,期权Delta部分会有5元的收入

D.投资者期权持仓的实际的损益情况不仅仅受到基础资产价格变化的影响,也受到市场波动率水平的影响

答案:ABD

某投资者以65.3元卖空某股票后,担心股票价格继续上涨,于是他又以2.5元的价格购买了一份执行价格为67.5元的3个月到期的该股票欧式看涨期权,该投资者()。

A.最大收益为4.7元

B.相当于持有一份该股票的欧式看跌期权,以无风险利率借入现金

C.最大损失为4.7元

D.损益平衡点是该股票到期价格达到70元

答案:BC

当交易者买入平值看跌期权卖出虚值看跌期权建立价差组合后,基础资产价格迅速变化到了价差组合的高行权价位置。对于该价差组合描述正确的有()。

A.平仓该组合能够实现行权价差减去权利金净成本的收益

B.平仓该组合不能实现行权价差减去权利金净成本的收益

C.该组合净收入权利金,在整个组合持有期不断有Theta收入

D.该组合净付出权利金,在整个组合持有期不断有Theta收入

答案:BD

保护性看跌期权组合策略()。

A.是股票空头与看跌期权空头的组合

B.等价于一个看涨期权多头与一定数量资金的组合

C.最大收益是权利金

D.是股票多头与看跌期权多头的组合

答案:BD

2017年3月初,沪深300指数点位为3480.20点,IO1703-C-3450仿真合约的权利金为31.2点,则下列说法正确的有()。

A.期权的内涵价值为30.2点

B.期权的时间价值为1.2点

C.期权的内涵价值为31.2点

D.期权的时间价值为1.0点

答案:AD

某日,沪深300指数大涨7%,持有该指数期权()头寸暴露的投资者可能承受较大损失。

A.+100Delta,-50000Gamma

B.-100Delta,+50000Gamma

C.+50000Gamma,-50000Vega

D.-50000Gamma,-50000Vega

答案:AD

下列对中金所国债期货合约可交割券的转换因子的描述中,正确的是()。

A.当票面利率高于国债期货名义票面利率时,转换因子大于1

B.当票面利率高于国债期货名义票面利率时,转换因子小于1

C.对同一只债券,当票面利率高于国债期货名义票面利率时,合约月份越远,转换因子越小

D.当利率发生较大波动,可交割券对应期货合约的转换因子将发生变动

答案:AC

以下关于债券价格波动性的描述,正确的是()。

A.其他条件相同,收益率变动相同幅度,息票率越高,债券价格波动越小

B.其他条件相同,收益率变动相同幅度,剩余期限越长,债券价格波动越大

C.其他条件相同,收益率变动相同幅度,息票率越低,债券价格波动越小

D.其他条件相同,收益率变动相同幅度,剩余期限越短,债券价格波动越大

答案:AB

目前中国国债期货市场交易品种有()。

A.30年期国债期货

B.3年期国债期货

C.5年期国债期货

D.10年期国债期货

答案:CD

假设市场中原有150手未平仓IF1709合约,紧接着市场交易出现如下变化:在交易时,交易者甲买进开仓20手IF1709合约的同时,交易者乙买进开仓40手IF1709合约,交易者丙卖出平仓60手IF1709合约,甲乙丙三人恰好相互成交。此刻IF1709合约()。A.持仓量为150手

A.持仓量为210手

B.成交量增加120手

C.成交量增加60手

答案:AD

某客户在期货公司开户后存入保证金500万元,在6月1日开仓买入6月沪深300指数期货合约20手,成交价为3400点,同一天该客户卖出平仓10手沪深300指数期货合约,成交价为3415点,当日结算价为3410点,交易保证金比例为10%,手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是()。

A.当日平仓盈亏4.5万元

B.当日盈亏7.5万元

C.当日权益507.20万元

D.可用资金余额为353.75万元

答案:ABC

下列形态中,()属于反转突破形态。

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