2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(多选题)(19)

C.期货买入交割得到的现货,不一定是交易中做空的现货

D.转换因子在使用时存在舍入情况,期现数量不一定与转换因子完全匹配

答案:ABC

基差交易与国债期现套利交易的区别在于()。

A.期现的头寸方向不同

B.期现数量比例不同

C.损益曲线不同

D.现货的品种不同

答案:BC

基差多头交易进入交割时,若需对期货头寸进行调整,调整越早越好。其适用的情形有()。

A.国债价格处于上涨趋势,且转换因子大于1

B.国债价格处于下跌趋势,且转换因子大于1

C.国债价格处于上涨趋势,且转换因子小于1

D.国债价格处于下跌趋势,且转换因子小于1

答案:AD

下列关于国债期货基差交易的说法,正确的是()。

A.基差交易一定可以盈利

B.基差交易需要同时对期货现货进行操作

C.基差交易可以看作是对基差的投机交易

D.基差交易的损益曲线类似于期权

答案:BCD

以下关于债券久期的说法,正确的是()。

A.零息债券的久期等于其剩余期限

B.即将到期兑付的固定息票债券久期等于其剩余期限

C.浮动利率债券久期为当前到其下一个付息日的期限

D.超长期固息债券久期大于其到期期限

答案:ABC

投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有()。

A.经济增速

B.财政政策

C.市场利率

D.货币政策

答案:ABCD

若中金所临近交割的10年期国债期货的所有可交割券收益率均小于3%,现在有甲、乙、丙、丁四只可交割券,久期分别为9.17、9.58、10.09、10.21。上述四只券中()两只债券较为便宜。

A.债券甲

B.债券乙

C.债券丙

D.债券丁

答案:AB

一般地,随着到期日的临近()。

A.折价债券价格将上涨

B.折价债券价格将下跌

C.溢价债券价格将上涨

D.溢价债券价格将下跌

答案:AD

寻找最便宜可交割债券的经验法则是()。

A.对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言,久期最小的国债是最便宜可交割债券

B.对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言,久期最大的国债是最便宜可交割债券

C.对具有同样久期的国债而言,收益率最低的国债是最便宜可交割债券

D.对具有同样久期的国债而言,收益率最高的国债是最便宜可交割债券

答案:ABD

对于票面利率3%的5年期国债期货,根据寻找CTD债券的经验法则,下列说法正确的是()。

A.到期收益率在3%之下,久期最小的国债是CTD

B.到期收益率在3%之上,久期最大的国债是CTD

C.相同久期的国债中,收益率最低的国债是CTD

D.相同久期的国债中,收益率最高的国债是CTD

答案:ABD

可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括()。

A.收益率曲线的斜率变陡

B.收益率曲线的斜率变平

C.新的可交割国债发行

D.收益率曲线平行移动

答案:ABCD

在银行间市场,目前可交易的标准互换品种有()。

A.挂钩10年期国债收益率的利率互换

B.挂钩10年期国开债收益率的利率互换

C.挂钩3年期AAA中短期票据与3年期国开债收益率基差的利率互换

D.挂钩5年期AAA中短期票据与3年期国开债收益率基差的利率互换

答案:ABC

根据中金所5年期国债期货产品设计,下列说法正确的是()。

A.票面利率为3%的可交割国债,其转换因子等于1

B.交割月首日剩余期限为5年的国债,转换因子等于1

C.交割月首日新发行的5年期国债,转换因子等于1

D.同一国债在不同合约上的转换因子不同

答案:AD

利用股指期货程序化模型交易可能出现偷价行为(即开平仓时使用当时已不存在的开平仓条件)的策略是()。

A.如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入

B.如果最高价大于某个固定价位即以即时价买入

C.以之字转向为代表的ZIG类未来函数

D.如果最低价小于上一交易日最低价即以收盘价卖出

答案:AD

β系数是用来衡量股票市场系统性风险的指标之一。一只股票的β系数主要取决于()。

A.股票与整个股票市场的相关性

B.股票的标准差

C.整个市场的标准差

D.股票的必要收益率

答案:ABC

关于股指期货程序化模型,正确的说法是()。

A.在程序化交易模型的参数优化过程中,如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能,可能就存在参数孤岛效应

B.模型设计者可以找到模型历史表现最好的参数,但这个参数在未来模型应用中可能会带来大幅亏损。

C.如果模型的交易次数较少,找到的最佳参数点往往存在参数孤岛效应

D.如果模型的交易次数较多,存在参数高原效应的概率就较大

答案:ABCD

运用股指期货套期保值,可能存在的风险包括()。

A.基差风险

B.β系数变化风险

C.保证金管理风险

D.系统风险敞口

答案:ABCD

投资者利用股指期货进行套期保值时,需要遵循的原则包括()。

A.品种相同或相近

B.月份相同或相近

C.数量相当

D.方向相同

答案:ABC

某投资者第一天参与中国金融期货交易所(CFFEX)股指期货交易,当日收盘后其持有5手IF1709多头合约,当日可能发生的交易情况有()。

A.买开5手

B.卖平1手,买开5手

C.买开15手,买平10手

D.买开10手,卖平5手

答案:AD

投资者对股票组合进行套期保值时,需考虑的因素包括()。

A.股票组合总市值

B.股票组合贝塔值

C.股指期货合约价值

D.股指期货手续费

答案:ABC

关于无套利区间,正确的说法是()。

A.无套利区间是考虑到交易成本存在时的区间

B.在无套利区间套利交易无法获得利润,反而会有亏损

C.正向套利理论价格上移的价位称为无套利区间的下界

D.只有当实际期货价格高于上界时,正向套利才能进行

答案:ABD

关于股指期货套期保值比例,正确的说法是()。

A.严格意义上讲,在任一时刻,套期保值比例都是瞬时有效的

B.随着时间改变调整套期保值比例称为动态套期保值

C.套期保值比例的目标是使期货和现货的价格变动互相抵消

D.采用最优套期保值比例实施静态套期保值,可以实现完美对冲

答案:ABC

2015年6月19日,7月合约价格为4605点,9月合约价格为5208点,两者价差达600余点,投资者判断当时市场即将步入下行通道,远期合约跌幅应该大于近期合约。因此,投资者建仓2对跨期套利组合。若半个月后IF1507合约价格为3805点,IF1509合约价格为4008点,则()。

A.应该采用多头跨期套利

B.应该采用空头跨期套利

C.半个月后盈利240000元

D.半个月后亏损240000元

答案:BC

3月3日,IF1604合约价格为2950点,IF1606合约价格为2836点,投资者判断当前远期合约较近期合约贴水幅度过大,建仓10对跨期套利组合(不考虑市场预期和分红因素)。若1个月后IF1604合约价格为3050点,IF1606合约价格为3000点,则()。

A.应该构建买入IF1604合约卖出IF1606合约策略进行跨期套利

B.应该构建卖出IF1604合约买入IF1606合约策略进行跨期套利

C.1个月后盈利19200元

D.1个月后盈利192000元

答案:BD

根据下表某些股指期货合约与沪深300指数的格兰杰检验结果,在95%的置信水平下,可接受的结论有()。

A.沪深300不是IF1005的格兰杰原因

B.IF1005是沪深300的格兰杰原因

C.沪深300是IF1006的格兰杰原因

D.IF1006不是沪深300的格兰杰原因

答案:CD

战略性资产配置是建立在对主要资产类别()长期预测基础之上的。

A.预期报酬率

B.标准差

C.协方差

D.波动率

答案:ABCD

沪深300指数采用指数修正法进行修正,指数需要修正的情况包括()。

A.凡有样本股除息(分红派息),在其除息日当天进行指数修正

B.凡有样本股送股或配股,在样本股的除权基准日前修正指数

C.当样本股股本变动累计达到5%以上时,对其进行临时调整,在样本股的股本变动日前修正指数

D.当指数样本股定期调整或临时调整生效时,在调整生效日后修正指数

答案:BC

沪深300指数的成份股选样条件包括()。

A.上市交易时间超过1个季度,除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前50位

B.非暂停上市股票

C.可以包括ST股票,但不包括*ST股票

D.股票价格无明显的异常波动

答案:BD

运用股指期货进行套期保值时可能存在的风险有()。

A.基差风险

B.套保比率变化风险

C.股票涨跌风险

D.保证金管理风险

答案:ABD

属于中国金融期货交易所(CFFEX)股指期货交易代码的是()。

A.IF

B.TF

C.IH

D.IC

答案:ACD

股指期货投资者适当性制度要求自然人投资者应全面评估自身的()等,审慎决定是否参与股指期货交易。

A.经济实力

B.风险控制能力

C.生理及心理承受能力

D.产品认知能力

答案:ABCD

建立股指期货投资者适当性制度的意义在于()。

A.能够有效避免投资者盲目入市

B.有利于培育成熟的投资者队伍

C.为股指期货市场健康发展提供重要保障

D.有利于更多的投资者参与股指期货交易

答案:ABC

股指期货投机交易过程中需要考虑的因素包括()。

A.市场流动性

B.宏观经济运行状况

C.利率与通货膨胀率

D.投资者市场情绪

答案:ABCD

中国金融期货交易所(CFFEX)的风控管理制度包括()。

A.持仓限额制度

B.保证金制度

C.强行平仓制度

D.集合竞价制度

答案:ABC

2017年3月31日,市场上存在的沪深300指数期货合约包括()。

A.IF1703

B.IF1704

C.IF1705

D.IF1706

答案:BCD

开展股指期货交易可以()。

A.规避系统性风险

B.增加股市波动

C.完善资本市场体系,增强国际竞争力

D.培育机构投资者,维护资本市场稳定

答案:ACD

一般来说,超额收益更容易被发现的市场是()。

A.债券市场

B.新兴国家资本市场

C.房地产基金

D.小盘股

答案:BCD

现金证券化的优点主要包括()。

A.更少的时滞

B.更少的资金占用

C.更低的成本和更好的交易时机选择

D.更少的基金业绩波动

答案:ABCD

一般而言,超额收益在()市场中更容易被发现。

A.指数基金市场

B.小盘股市场

C.新兴国家资本市场

D.蓝筹股市场

答案:BC

机构投资者运用股指期货实现各类资产组合管理的策略包括()。

A.投资组合的beta值调整策略

B.传统的alpha策略以及可转移alpha策略

C.现金证券化策略

D.融资融券策略

答案:ABC

从技术分析上看,属于买入信号的是()。

A.头肩顶形态

B.圆弧底形态

C.上升三角形形态

D.收敛三角形形态

答案:BC

投资者参与股指期货交易,做好资金管理是非常重要的。资金管理包括()。

A.投资组合的设计

B.在各个合约、市场上应该分配多少资金

C.止损点的设计,风险/收益比的预期

D.行情的技术分析

答案:ABC

在实际应用中,股指期货指数化投资策略主要包括()。

A.期货加固定收益债券增值策略

B.期货现货互转套利策略

C.避险策略

D.权益证券市场中立策略

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